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L’or dans les allocations d’actifs : un pilier stratégique de la gestion de patrimoine moderne

Découvrez pourquoi l’or est essentiel dans une allocation patrimoniale équilibrée : diversification, protection contre l’inflation et couverture face aux crises.

Pourquoi l’or redevient incontournable dans la gestion de patrimoine

Dans un environnement marqué par l’inflation, la volatilité des marchés financiers et l’incertitude géopolitique, l’or retrouve une place centrale dans les allocations d’actifs.
Valeur refuge historique, le métal jaune protège le patrimoine des épargnants et investisseurs contre la perte de pouvoir d’achat et les chocs économiques.

Contrairement aux devises ou aux actions, l’or n’est pas corrélé aux politiques monétaires, ni à la santé d’un émetteur. C’est un actif tangible, universellement reconnu, et accepté partout dans le monde.

Les atouts majeurs de l’or dans une allocation d’actifs

Une couverture naturelle contre l’inflation

L’or agit comme un bouclier contre la dépréciation monétaire.
Lorsque les prix augmentent et que les taux d’intérêt réels deviennent négatifs, le cours de l’or tend à s’apprécier.
Ainsi, il permet de préserver le pouvoir d’achat réel du patrimoine sur le long terme.

Une décorrélation précieuse avec les marchés financiers

L’or affiche une corrélation faible, voire négative, avec les actions et les obligations.
Lorsqu’un choc boursier survient, l’or agit comme un stabilisateur au sein du portefeuille global.
Intégrer de l’or dans une allocation d’actifs permet de réduire la volatilité globale tout en renforçant la résilience face aux crises.

Une assurance face au risque systémique

Contrairement aux produits financiers traditionnels, l’or ne peut pas faire faillite.
Il n’est adossé à aucun émetteur, ne dépend d’aucune banque centrale, et conserve toujours une valeur d’échange.
En période de crise bancaire, de gel des marchés ou de tensions géopolitiques, il reste un refuge universel.

Quelle part d’or détenir dans un portefeuille diversifié ?

Les études économiques et les backtests réalisés sur plusieurs décennies montrent qu’une allocation de 5 à 15 % en or améliore sensiblement le couple rendement/risque d’un portefeuille.

Profil investisseur Pourcentage recommandé d’or Objectif principal
Prudent 5 % Diversification et stabilité
Équilibré 10 % Couverture contre l’inflation
Défensif / crise 15 à 20 % Protection patrimoniale

L’objectif n’est pas de spéculer sur le cours de l’or, mais de protéger la performance globale du portefeuille sur le long terme.

Les différentes formes d’investissement dans l’or

Or physique : lingots, pièces et barres

L’or physique reste la forme la plus pure et la plus indépendante d’investissement.

Avantages : sécurité, tangibilité, absence de risque de contrepartie.

Inconvénients : frais de stockage, assurance, liquidité plus lente.

Fiscalité : taxe sur les métaux précieux ou régime des plus-values réelles.

Or papier : ETF et ETC

Les ETF/ETC or répliquent le cours du métal via des titres adossés à de l’or physique.

Exemple : Xtrackers Physical Gold EUR Hedged (ISIN : DE000A1EK0G3).

Avantages : accessibilité, liquidité, transparence.

Inconvénients : dépendance au dépositaire, pas de détention physique directe.

Actions minières et fonds thématiques

Investir dans des sociétés d’extraction aurifère offre une exposition indirecte à l’or, souvent avec un effet de levier.

Avantages : potentiel de performance supérieur.

Inconvénients : forte volatilité et risques opérationnels.

Comptes métal et produits dérivés

Certains établissements proposent des comptes métal non alloués.
Ils permettent une exposition fractionnée à l’or, mais la garantie d’allocation physique doit être vérifiée.

L’or dans une stratégie patrimoniale globale

L’or n’est pas un actif de rendement, mais un actif de protection.
Dans une stratégie patrimoniale équilibrée, il joue un rôle de stabilisateur de long terme.

Faut-il acheter de l’or en 2025 ?

Les conditions actuelles – dette publique record, tensions géopolitiques, taux réels faibles – plaident pour une exposition à l’or.
Les banques centrales renforcent d’ailleurs leurs réserves, preuve que l’or demeure une valeur stratégique à l’échelle mondiale.

L’or n’est pas une mode. C’est une assurance de stabilité dans un monde incertain.

À retenir

L’or est un vecteur de diversification et de stabilité.
Une allocation de 5 à 15 % améliore le profil risque/rendement du portefeuille.
Privilégier les supports adossés à de l’or physique.
L’or ne remplace pas la performance : il la protège dans le temps.

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Chez G-PAT, nous accompagnons nos clients dans la structuration de portefeuilles diversifiés et résilients, adaptés à leurs objectifs patrimoniaux et à leur tolérance au risque.

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